指南 • 2025 更新
自營交易（Prop Trading）— 現代化、圖文並茂的建廠指南
了解評測/挑戰與即時資金兩種模型如何運作、監管關注點，以及支撐可擴展且風險受控的技術棧。
閱讀約 10 分鐘
附範本
重點精煉
現代自營公司如何運作
自營公司為交易員提供具風險上限的資金，在事先約定的規則下交易，並按比例分成（如 70–90%）。目前主要有兩種商業模型：
評測（挑戰）模型
- 一至兩個測試階段：包含收益目標、時間窗口與回撤限制等。
- 通過後獲得「資金帳戶」（模擬或含風險覆蓋），並依政策分成。
- 收入結構：評測費、重置費、教育/數據增值等。
有助於品牌信任與 LTV 可見；但要求強執行與嚴格風控。
即時資金模型
- 先付接入費 → 立即獲得帳戶並遵循嚴格的日損與最大回撤。
- 上手門檻較低，但需更強的即時風控與支付/退款控管。
- 收入結構：接入費、訂閱費、利潤分成。
更利於獲客速度；需搭配嚴格的濫用/詐欺防控。
經紀商為何要做自營
獲客與啟動
透過「挑戰漏斗」在無需首日入金的前提下，吸引新交易者進入你的生態並提升活躍。
收入多元化
將費用收入與利潤分成結合，使現金流在不同市場週期更平滑。
品牌光環
透明規則與公平執行，塑造品牌資產與社群口碑。
合規與風險要點
政策與治理
- KYC/AML：用於支付、出金、聯盟；含制裁名單篩查。
- 揭露與聲明：規則、重置/退款、行銷用語需清晰。
- 風控措施：日損、追蹤式最大回撤、延遲與滑點過濾。
- 隱私與資料：最小化蒐集、留存、資安通報（如 GDPR/PDPA）。
營運模式
- 評測環境與任何實盤執行棧分離；全鏈路稽核留痕。
- 規則自動化執行＋人工覆核，覆蓋邊界與濫用情境。
- 支付/退款流程內建反詐欺與爭議處理。
- 合規行銷；避免暗示「保證收益」。
以上僅供資訊參考，非法律意見；請諮詢目標法域之專業顧問。
評測 vs. 即時資金 — 並排對比
| 面向 | 評測（挑戰）模型 | 即時資金模型 |
|---|---|---|
| 上線路徑 | 通過階段（目標、時間、回撤）→ 獲得資金帳戶。 | 支付接入費 → 立即獲得帳戶並受嚴格規則約束。 |
| 收入結構 | 評測費＋重置費＋利潤分成＋教育/數據。 | 接入費＋訂閱費＋利潤分成。 |
| 風險取向 | 前置篩選降低逆向選擇；成長節奏較穩。 | 成長更快；需更強即時風控與限額管理。 |
| 適用場景 | 品牌建設、長期社群挑戰活動。 | 高效率獲客、創作者/聯盟驅動推廣。 |
必備技術棧
核心模組
- 挑戰引擎與規則建構（收益目標、時間限制、損失上限）。
- 帳戶編排（多資產、多場域、風險覆蓋/鏡像）。
- 即時風控與違規自動化處理。
- 支付與出金、退款邏輯；反詐欺/濫用控制。
- KYC/AML 整合；可稽核的看板與日誌。
推薦整合
- 交易前端與橋接；與客戶門戶 SSO。
- CRM/工單；同意與條款留痕。
- 分析/CDP；分群指標與 LTV:CAC 追蹤。
- 雲端基礎設施與可觀測性；備援與 RBAC。
一體化選項：EBSWare Prop 白標方案。
5 步啟動路線
1）商業設計
設定模型、定價、規則、重置/退款策略、KPI 與風險閾值。
2）合規與支付
法務審閱、揭露文件、接入 KYC/AML 與出金夥伴及作業流程。
3）技術選型
挑戰引擎、交易連接、風控工具、SSO 與稽核。
4）試營運與加固
小流量試運行；測試新聞事件、點差、故障、延遲等邊界情境。
5）規模化
自動化開戶與聯盟、報表與分析；追蹤 LTV:CAC 與分群。
可下載資源
合規檢查清單
- 服務條款、風險揭露、重置/退款政策
- 評測規則手冊（目標、限額、違規）
- KYC/AML 作業與制裁篩查
- 隱私與資料留存策略
- 支付流程圖與退款邏輯
- 事件回應與濫用處置
挑戰規則範例（節選）
- 收益目標：階段一 8%、階段二 5%；各 30 天。
- 當日損失上限：3%；追蹤式最大回撤：10%。
- 每階段至少 5 個交易日；新聞時段限制生效。
- 允許 EA/演算法，但受延遲與異常 Tick 過濾。
請依資產類別、流動性與地區規範調整。